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电子设备、仪器和元件行业12月报:寒风凛冽,坚定信心

发布时间:2015-01-05    研究机构:长江证券

寒风凛冽,坚定信心

12月份A股呈现出二八分化的牛市行情,上证指数在一个月的时间里从2683点上涨到3235点,单月涨幅超过了550点;中小板块表现惨淡,申万电子指数从2263点下跌到2040点。是在基本面良好的情况下,适当的去估值将带来更多投资者参与。月末,申万电子指数小幅反弹、逐渐企稳,可谓是寒冬中的一股暖风。从产业投资的长期逻辑来看,电子产业作为新一轮制造业升级的核心,其产能属于高端产能,投资电子产业将有望获取穿越牛熊的收益。

12月份,电子行业与互联网企业合作不断加深:海康威视发布互联网运动相机S1;360与酷派成立新公司运营大神品牌;小米入股美的发力智能家居。新品方面,魅族成立“魅蓝”品牌并发布魅蓝note手机,国产中低端手机竞争激烈,配置不断提高,价格不足千元,大屏化趋势明显,相关国内供应链将首先受益。海外方面,苹果iPhone6/6Plus持续热销,我们持续看好苹果产业链。

集成电路方面,长电科技7.8亿美元全面要约收购星科金朋,一旦并购成功,将打响我国芯片企业联合产业基金收购国外企业的第一枪。我们看好未来集成电路产业在政策、资金的驱动下,以制造为核心,设计及封装快速发展的局面。

油价的快速下跌,对于新能源汽车产业链存在一定冲击。但国家政策对新能源汽车扶持态度未有变化。长期看,汽车领域的电气化及智能化趋势不变,相关供应链股票的短期承压或许带来良好的介入机会。

LED基本面良好,国内供应链在全球话语权的不断增强。销量大幅增长与价格战持续发酵的背景下,我们看好拥有成本控制优秀及拥有渠道优势的厂商。

投资逻辑

电子板块逐渐企稳,我们主要从产业角度看好符合国家战略升级的产业及相关标的,重点看好安防、汽车电子、集成电路等具有战略价值产业,推荐低估值品种。安防领域国内企业不断拥抱海外市场及互联网,推荐低估值龙头海康威视;汽车电子方面国内供应链逐步崛起,推荐电容龙头法拉电子、业绩拐点显现的沪电股份以及汽车连接器龙头中航光电;集成电路领域政策确保增长,推荐封装龙头长电科技、华天科技、晶方科技,看好未来潜在并购重组、IPO的机遇;电子产业自动化趋势明显,推荐业绩与主题并存的大族激光、华工科技;金属机壳继续推荐长盈精密;LED领域持续看好三安光电、国星光电(002449)、聚飞光电,德豪润达。

申请时请注明股票名称