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电子行业周报:电视价格战升温,面板厂商受益

发布时间:2014-12-23    研究机构:平安证券

每周观点:

电视价格战升温台面板双虎受惠:2014年底欧美电视市场竞争激烈,4KUHD机种出现跌破1,000美元价格。近期在北美电视促销战中,三星电子(SamsungElectronics)50吋4K电视网购价大砍700美元,售价仅799美元,55吋机种更大砍900美元,降至1,299美元,65吋机种则降至1,999美元,日系大厂Sony在BestBuy中祭出特价,55吋4K电视价格降至1,499美元,砍价高达1,500美元,该款产品原价约2,999美元。业者预期一线品牌厂4KUHD机种砍价幅度恐达3~5成,可望刺激市场买气,加速提升市场渗透率,业者估计2015年4KUHD电视出货将挑战3,000万台,市场渗透率突破10%。

随着近期日系品牌大厂销售4KUHD电视热度持续增温,包括Sony、Panasonic等大厂领军,全力对抗韩系、大陆品牌厂竞争,随著日厂4K电视热销,台系面板厂友达、群创连带受惠。Sony一直与友达保持良好合作关系,友达高阶4K面板包括广色域等产品,皆优先量产供货给Sony,特别是65、55吋产品,至于群创2014年持续开发高色饱和度产品,并供货给Panasonic等日系大厂。由于日本液晶电视市场4K机种销售比重续增,在50吋以上大电视市场4KUHD机种销售比重已超过4成,销售额则接近6成(市调机构BCN统计),供应链业者认为,整体电视市场产品结构将改变,高价值产品可望持续带动面板厂营运表现。

台湾大陆LED芯片厂营收两重天:最新数据显示,今年11月份,台湾地区8家LED芯片企业(璨圆、鼎元、光宏、光磊、华上、晶电、泰谷、新世纪光电)合计营收33.0亿新台币,同比下降15.1%,环比下降9.5%。其中,LED芯片厂商晶电、隆达、璨圆11月营收环比分别下降了7.64%、2.4%和29.75%,尤其是龙头晶电更是遭遇重创,除了环比下滑外,同比下降幅度更是高达14.66%。另外,9家LED封装企业(佰鸿、东贝等)合计营收60.4亿新台币,同比上涨9.06%,环比下降4.3%。与此形成对比的是A股公司下行压力不大,大陆最大的芯片产能德豪润达销售额稳中有涨,国星光电(002449)以及乾照光电均表示并未发现订单较少或者其他相应的状况。四季度本身就是LED行业的淡季,不能因为淡季营收大幅下滑就认为拐点来了。中长期来看,台湾地区上游芯片厂今年以来均无扩产,而大陆三安光电、华灿光电以及澳洋顺昌等厂商新增产能的释放,台湾地区厂商芯片环节份额势必减少,这应该是一个趋势,大陆芯片厂商和台湾地区厂商的差距正逐渐缩小,未来份额有望进一步增大。据跟踪,相比三季度,大陆芯片厂商10月和11月的出货情况并无下行压力。

上周回顾:本周上证指数单边上涨,周涨幅达+5.8%,屡创新高,变现最为强势。他指数表现稍逊,深证成指本周呈现出高位震荡的格局,周涨幅达+1.58%。而创业板继上周大涨后,不具持续性,周涨幅为-1.65%,变现低迷。

本周银行板块是带领大盘上涨的主力军,周涨幅达+9.29%。主要原因是相关部门已经将《商业银行法》的修改建议方案上报,其中或涉及到取消存贷比考核。

受此影响,银行板块分别于周二、周三发力大涨。

推荐组合:京东方A、华东科技,德豪润达,硕贝德,聚飞光电,阳光照明。

风险提示:经济前景不明,消费者信心低落,终端需求萎靡;国内资金紧张,企业融资渠道受限;人力成本上升等。

申请时请注明股票名称