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电子行业一周一谈及公司跟踪2015年第32期

发布时间:2015-08-18    研究机构:兴业证券

一周一谈:从投资角度看,虽然前期的市场大跌已经挤出大部分的估值泡沫,但当前的股价仍没有充分反应行业基本面的变化,所以短期(一两个月)我们建议的投资策略仍是“一个观察,两手准备”。首先需要观察3季度的情况究竟会有多糟糕,“旺季不旺”会到什么程度。所谓“两手准备”是指,一方面是积极防御,买入竞争力强、业绩增长较确定的龙头,比如三安光电、海康威视、立讯精密等,另一方面根据前面观察的结果采取行动,等待最“糟糕”时刻过去,再布局弹性较大的品种。目前正处于半年报披露期,我们注意到很多公司的财报都是低于预期,但也有少数公司的财报是符合预期、甚至超预期的,本周国星光电(002449)、欣旺达的财报符合预期。当前,我们的投资组合主要是竞争力强、成长性比较确定的龙头公司,包括三安光电、海康威视、立讯精密,并建议重视中航光电、大族激光、长盈精密、洲明科技。

公司跟踪:中芯国际:二季度是公司有史以来最好的一个季度,营收环比增长7.22%,超出公司财测5%的上限。目前28nm制程进展顺利,三季度将贡献营收。法拉电子:二季度业绩改善明显,主要是因为二季度照明用薄膜电容器下滑趋势有所缓解,通信和家电用薄膜电容器业务发展稳定。上半年光伏装机量和新能源汽车出货量同比大幅增长,带动公司新能源电容器业务增长。

行业要闻:消费电子:1)三星蝉联Q2印度智能手机第一,鸿海客户Micromax紧咬;2)抢救智能手表市占,三星预告S29月3号亮相。半导体:1)SEMI表示全球Q2硅晶圆出货面积连续两个季度创新高;2)MTK主战场在印度,拟携日企攻IOT。面板:1)韩厂称霸液晶电视市场,全球合并市占率近40%;2)IHS表示明年液晶面板行业总利润预计出现负增长。

指数变化:本周电子行业指数(上涨6.92%)跑赢沪深300(上涨4.26%);本周费城半导体指数(下跌0.91%)跑输纳斯达克指数(上涨0.09%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

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